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中兴通讯剑指历史新高

时间:2021-07-20 00:47 来源:未知   点击:

  今日大小指数集体收跌,尾盘加速回落,两市个股涨少跌多,成交额连续第十二个交易日突破1万亿元。

  动力电池方面,钠离子电池表现活跃,圣阳股份等股涨停,锂电股尾盘加速回落,宁德时代大跌6.51%,电解液、隔膜全线下跌,恩捷股份跌停,石大胜华尾盘触及跌停大跌近9%,磷化工、氟化工等锂电上游板块逆势飘红。

  截至收盘,沪指跌0.71%,报收3539点;深成指跌1.3%,报收14917点;创业板指跌2.96%,报收3432点。

  在锂电和光伏板块的疯狂炒作以后,缺电下的煤炭也被推到了风口。市场人士认为,如果能源结构不改变,如果电网67%的还是煤电,那电动车是在增加碳排放,而不是减少碳排放。只有能源结构和电网里大部分是可再生能源构成的时候,电动车才能算得上清洁能源。

  所以,新能源车只是赛道很好,但对碳排放并不带来改变,核心还是清洁能源的快速发展。宁德时代的崩塌或许是市场重新评估锂电股的时候了。

  在沪深两市成交额突破万亿之时,作为市场量能最敏感的券商股却迟迟没有迎来爆发,这是肿么了?

  其实,这是个误会,券商股对牛市敏感,成交量是牛市的结果,也就是说成交量是券商股爆发的必要条件。

  那么当下是不是全面牛市,很显然不是的,是结构性的。局部板块的牛市带来的高热度,从而形成了持续的高成交量,这也就是为什么券商股迟迟没有行情的关键。

  试问,券商股到底有没有行情了。从估值看,券商股很便宜。从业绩趋势看,券商股是稳健的,现在就缺催化剂,www.203203.com。比如全面注册制,T+0,券商合并等。

  所以,现在持有券商股的小伙伴,别老盯着成交量,多看看券商转型和估值提升的逻辑,不然只有无尽的自我怀疑。

  在2021年中报披露以后,市场看到中兴通讯真正的复苏和觉醒。作为近2年被压制的科技龙头,无论是逆全球化阴影还是5G进程的波折,中兴通讯的估值水平持续维系在历史最低水平。

  随着盈利能力的触底回升和负面因素的消化殆尽,中兴通讯迎来了真正的戴维斯双击。分季度来看,2020第一季度至2021第一季度,公司毛利率分别为39.34%/28.50%/29.87%/30.19%/35.44%,自去年三季度以来呈现逐季度改善趋势。

  成本端来看,随着规模量产,自研基带芯片占比快速提升,5G无线设备成本不断下降。下半年随着新一批基站发货,预计公司毛利率将环比加速改善,有望迅速恢复至2019年水平。不难预测,未来公司净利率将在规模效应下不断提升,有望逐步接近行业领先水平。

  作为5G“硬科技”龙头,研发军备竞赛全球领先优势加大,稀缺芯片龙头打造云化方案优势。截至2020年2月,公司5G标准必要专利声明共2561族,位列全球第三位。2020年公司研发费用高达147.97亿元,同比大幅增长17.9%。

  此外,子公司中兴微电子作为中国IC设计领航者,具备极强的芯片设计能力,可按照公司产品需求进行定制,极大提升硬件产品竞争力。

  同时,华为短期因芯片问题供货能力受限,中兴通讯作为中国硬科技企业代表之一,市场份额有望持续提升。

  7月15日,中兴通讯发文,中国一汽与中兴通讯在长春签署深化战略合作协议,将在汽车电子等多领域展开深入合作,中兴汽车电子产品线总经理古永承也出席签约仪式。

  中兴与华为布局智能网联汽车,均为强劲ICT技术能力的赋能。华为表示要做向车企提供智能化技术的供应商,而所依靠的是华为过去三十多年来在ICT方面的积累。在战略定位方面,中兴明确表示,将发挥ICT优势拓展汽车电子,只做“被集成”。用自身在ICT领域的能力来助力车企成功。

  综合来看,安信证券认为,华为战略重心倾斜,ICT竞争格局或发生根本性转变,中兴凭借其多年深耕运营商网络业务建立的运营商市场优势,招标份额有望持续提升。给予中兴通讯2021年35倍PE,对应市值2219亿,目标价48.1元。

  洋河股份公布第一期核心骨干持股计划草案,市场一片“赞同”,股价盘中几乎涨停,超预期的戴维斯双击。

  这是一份公正合理的员工持股计划。根据计划,假如公司业绩不理想,造成公司股价低于104块的员工买股价格,激励员工不仅拿不到收益,反而需要承担由于业绩不理想造成的损失,这就对激励员工构成了压力。

  这是一份不算容易完成的业绩。股票激励的条件是2021年比2020年收入增长15%、2022年比2021年收入增长15%。对比历史,2013-2020年的营收增速分别是-13%、-2.4%、9.5%、7%、16%、21%、-4.3%、8.7%,只有1次实现了连续两年营收增长15%以上,所以这个目标不算容易。

  总之,本次持股计划涉及员工范围较广,有效推进广大一线员工共享洋河发展红利,加速释放内生活力,这也是股价超预期的逻辑。

  近两年来洋河主动进行自我深度调整,历经改革,目前洋河市场秩序得到大幅改善、厂商关系得以理顺、产品体系亦得到有效优化,自2020年三季度以来逐季改善趋势明显。

  根据渠道调研反馈,目前省内整体回款60%以上,M6+今年二月提价后动销仍表现强劲,库存长期处于较低水平一个月以内,目前批价600-620元、终端成交价630-650元,均较年初提升20~30元;M3水晶版推广铺市稳步推进,预计Q2表现好于Q1,目前批价约410~420元、终端成交价440~450元;海之蓝和天之蓝表现平稳。

  全年来看,预计伴随M3水晶版中秋旺季开始发力以及M6+的持续放量,公司实现收入同增15%以上的全年考核目标的确定性较强。展望2022年,在M6+引领下,期待M3水晶版的发力以及天之蓝升级后的表现,延续向上势能。

  毫无疑问,这是一份优秀的不带水分的股权激励,市场满分点赞。中信证券认为,考虑到公司主力产品动销表现较好,上调2021/2022/2023年EPS预测至5.23/6.35/7.57元。看好公司改革成效,激励落地后望进入加速阶段563,考虑到同业可比公司的估值水平,给予公司2022年PE38X,维持一年期目标价240元,维持“买入”评级。

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